说白了就是不以权益凭证形式存在的数字代币，真正该关心的不是学名叫什么，它更接近"数字现金"或支付工具的定位，证券化代币背后有真实资产——一栋楼、一笔债权——你买的是权益的数字化切片，可能被归为证券；拿它当工具用，你手里的数字代币。

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实际用起来，非证券化代币没有这层东西，同一种代币在差异法域命运完全差异。